RESONOCO

Juan Manuel Villasuso | Julio 06, 2007 | 565 palabras
La columna de hoy debí dedicarla a la resolución de la Sala Constitucional sobre el Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos. Sin embargo, debo confesar que las características del fallo y las reacciones que ha suscitado en diversos sectores nacionales me confirman que su trascendencia va mucho más allá de la materia concreta a la que se refiere la sentencia. Tiene que ver con legalidad, legitimidad y credibilidad, elementos fundamentales de la institucionalidad democrática.
Es por ello que he preferido dejar mis comentarios para la próxima semana cuando pueda escribir con mayores elementos de juicio y espíritu mas sosegado.
Hablemos ahora de la economía nacional.
Todo parece indicar que la política cambiaria que puso en práctica el Banco Central en octubre del año pasado está teniendo, al menos parcialmente, las consecuencias previstas. Se ha anunciado que la inflación acumulada a junio es del 4,65% y la tasa anualizada llega al 8,75%, ambas ligeramente inferiores a la del año anterior.
El propósito de las bandas cambiarias, como se argumentó al modificar el sistema, era eliminar la inflación inercial que generaba el régimen de minidevaluaciones y de esa manera reducir el ritmo de aumento de los precios.
El resultado obtenido con las bandas es que el tipo de cambio se ha mantenido pegado al piso durante estos meses, es decir, en términos nominales hay un tasa fija; y en términos reales se está produciendo una revaluación del colón. Desde luego, esta situación afecta negativamente al sector exportador que ha visto decrecer sus ingresos en colones y ya hay empresas que manifiestan su malestar.
Lo señalado también está repercutiendo en la actividad económica. Según el indicador de tendencia ciclo del IMAE, esta creció a un ritmo promedio del 6,9% con respecto a igual periodo del año anterior, lo cual denota una desaceleración respecto a los dos trimestres precedentes. Este comportamiento está influido por el menor dinamismo de las exportaciones que incrementaron su valor un 14,1% durante el primer trimestre de esta año mientras que en el mismo periodo de 2006 crecieron un 24,6%.
En lo que concierne al mercado financiero, se observa que las tasas de interés han mostrado una tendencia a la baja y en algunos casos se han vuelto negativas, lo cual constituye un desincentivo para el ahorro nacional. En el Informe Mensual del Banco Central (junio 2007) se indica que “la tasa básica pasiva cayó hasta un 7,25%, el nivel más bajo desde 1978”.
En materia fiscal, existe una mejora en las finanzas publicas debido al aumento de la recaudación por el uso de nuevos procedimientos de recaudación (control de evasión y aplicación del sistema TICA) que ha reducido el déficit del gobierno central, lo cual se traduce en una contracción de la emisión de bonos de la deuda pública.
Este desempeño, sin embargo, tiene connotaciones desfavorables para la colocación de recursos de los fondos de inversión y de pensiones que debido a la menor oferta de títulos del gobierno buscan oportunidades en el extranjero. Desde el punto de vista nacional esta circunstancia puede calificarse como inconveniente por cuanto significa fuga del ahorro nacional.
En cuanto a empleo, salarios, pobreza y distribución del ingreso será necesario esperar hasta octubre para conocer los resultados de la Encuesta de Ingresos y Gastos que realiza el INEC. Solo entonces podrá valorarse el efecto social de las políticas económicas que se han venido ejecutando.
(La República)
Juan Manuel Villasuso | Julio 06, 2007